2011.11.18
南方建材增发预案前方报会 赶搭政策末班车
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??? 证监会主席郭树清主政以来 ，市场普遍预计监管层将大幅收窄企业融资空间。受此感情影响 ，上市公司融资行为亦悄然起头加快。
??? 记者获悉 ，一度搁置的南方建材(000906)股份有限公司（下称“南方建材” ，股票代码：000906）非公开刊行股票预案在15日召开的一时股东大会上已全票表决通过。如所有顺利的话 ，近期该预案就可上报证监会。
??? 定增预案前方通过
??? 凭据该预案 ，南方建材将以不低于7.75元/股的价值向不超过10名的特定对象非公开刊行不超过10060万股 ，召募资金总额预计在7.8亿元 ，将用于构建中西部钢材分销连锁网络、信息化建设项目和补充流动资金等三个项目。
??? 南方建材暗示 ，本次定增有利于打造横跨中西部六省一市钢铁分销连锁网络 ，项目实现后将新增年利润5619万元的盈利能力 ，“顺利的话 ，预计该项目一年后产生收益。”公司董秘潘洁称。
??? 值得一提的是 ，受股市着落影响 ，该预案融资规模现实被大幅缩水。
??? 据相识 ，自2008年6月浙江物产入主以来 ，南方建材就被定位成大股东“上拓资源、中联物流、下建网络」亟略构思的沉要平台 ，重要承担打造西南区域钢铁业务平台沉任 ，资金缺口一向颇大。
??? 去年6月21日 ，南方建材别离向大股东浙江物产和建设银行旗下的Art Garden Holdings Limited各增发4655万股 ，募得5.46亿元别离投向营销网点建设以及补充流动资金。
??? 就在去年年报颁布后不久 ，南方建材再次颁发因沉大事项停牌 ，其二次增发打算随即浮出水面 ，此时距其上一轮功夫相隔尚不及10个月。依照这份预案 ，南方建材将以不超过9.9元/股价值募资近10亿元 ，融资规模较上次翻了一番。
??? 4月29日年度股东大会上 ，记者就此规划可行性询问公司财政总监张瑞清。他暗示 ，项目运营资金缺口较大 ，公司资产负债率整体偏高是该预案出台的重要思考。至于何时能够实现定增 ，他也坦陈 ，因两次增发距离过近 ，“定向增发可能有肯定难度 ，但公司也有后备资金规划。”
??? 随后A股市场遭逢沉挫 ，受此影响 ，南方建材也一路走低。其规划颁布后不到一周 ，股价即跌破增发价 ，8月9日更是最低报至每股7.8元 ，创下一年多以来新低 ，这份预案也宣告无疾而终。
??? 就在市场人士普遍预计因市场环境影响 ，南方建材或将启动备用规划 ，押后定增打算之际 ，10月市场 稍有回暖 ，南方建材即推出批改后的新规划。据相识 ，定增规划的价值通常都由选择的定价基准日决定。依照划定 ，基准日能够在董事会布告日、股东大会决定布告日和刊行期的首日三个中央选择 ，底价则通常都定在基准日前20个买卖日均价的90%。底价越低则单元股权融资规模越幼 ，企业相应的融资成本也就越高。将前后两份预案对比能够发现 ，新预案最大的变动就是将基准日定在了10月31日董事会决定布告日 ，因而前20个买卖日刚好落在南方建材股价沉挫阶段。不惜加大融资成本推出此份预案 ，前方冲关意味极度强烈。
??? 或搭政策末班车
??? “由于证监会对定向增发在公司盈利蹬撞性约束较少 ，在审批时限上亦有优势 ，因而这已成为上市公司再融资的首选。市场近期确有传言 ，郭树清新政下政策可能存有变数。”一位投行人士称。
据称 ，监管部门近期已就上市公司融资政策调整规划在幼领域征询业内定见 ，“定向理财账户不能作为定增刊行对象、认购非公开刊行的股份现金比例不超过25%等新规一旦兑现 ，预计会对上市公司非公开刊行事项产生沉大影响。”
??? 据同花顺(300033)统计显示 ，今年以来共计有146家上市公司执行定向增发 ，累计召募资金达3659亿元。而去年这一数字别离为160家和3300亿元 ，资金增幅达10.91% ，融资规模本已有所增长。
??? 而就在11月中上旬 ，颁布定向增发预案布告的上市公司蕴含东阳光铝(600673)、东北造药(000597)等 ，数量达到了18家 ，从数量上论已达整年的10% ，融资总规模为322亿元。
??? 出格是在11月15日一天 ，就别离有伊利股份（600887.SH,不超过50亿元）、宏达股份（600331.SH,不超过50亿元）、ST金化（600722.SH,12-16亿元）等三家企业别离推出了定向增发预案。
??? 由此看来 ，赶在政策调整前尽快实现过会审批已成上市公司共识 ，定增预案推出未来还将呈加快之势。
??? “（新）规划较我们现实资金需要的确有比力大的缺口 ，这在目前的市场环境下也是没有法子的事件。（调整）重要拭浇榄规划中武汉和贵州公司注资打算拿掉了 ，同时也相应缩减了补充流动资金规模；崃砩璺ㄗ犹聿棺式鹑笨 ，对整体扩张打算应该没有什么影响。”公司董秘潘洁称。
??? “公司近年来扩张速度较快 ，这次融资后 ，但愿未来还是安身自身可持续发展 ，有效降低资产负债率 ，做百大哥店。”在股东大会现场 ，一位来自机构的股东代表暗示了自己的不安。
??? 记者获悉 ，一度搁置的南方建材(000906)股份有限公司（下称“南方建材” ，股票代码：000906）非公开刊行股票预案在15日召开的一时股东大会上已全票表决通过。如所有顺利的话 ，近期该预案就可上报证监会。
??? 定增预案前方通过
??? 凭据该预案 ，南方建材将以不低于7.75元/股的价值向不超过10名的特定对象非公开刊行不超过10060万股 ，召募资金总额预计在7.8亿元 ，将用于构建中西部钢材分销连锁网络、信息化建设项目和补充流动资金等三个项目。
??? 南方建材暗示 ，本次定增有利于打造横跨中西部六省一市钢铁分销连锁网络 ，项目实现后将新增年利润5619万元的盈利能力 ，“顺利的话 ，预计该项目一年后产生收益。”公司董秘潘洁称。
??? 值得一提的是 ，受股市着落影响 ，该预案融资规模现实被大幅缩水。
??? 据相识 ，自2008年6月浙江物产入主以来 ，南方建材就被定位成大股东“上拓资源、中联物流、下建网络」亟略构思的沉要平台 ，重要承担打造西南区域钢铁业务平台沉任 ，资金缺口一向颇大。
??? 去年6月21日 ，南方建材别离向大股东浙江物产和建设银行旗下的Art Garden Holdings Limited各增发4655万股 ，募得5.46亿元别离投向营销网点建设以及补充流动资金。
??? 就在去年年报颁布后不久 ，南方建材再次颁发因沉大事项停牌 ，其二次增发打算随即浮出水面 ，此时距其上一轮功夫相隔尚不及10个月。依照这份预案 ，南方建材将以不超过9.9元/股价值募资近10亿元 ，融资规模较上次翻了一番。
??? 4月29日年度股东大会上 ，记者就此规划可行性询问公司财政总监张瑞清。他暗示 ，项目运营资金缺口较大 ，公司资产负债率整体偏高是该预案出台的重要思考。至于何时能够实现定增 ，他也坦陈 ，因两次增发距离过近 ，“定向增发可能有肯定难度 ，但公司也有后备资金规划。”
??? 随后A股市场遭逢沉挫 ，受此影响 ，南方建材也一路走低。其规划颁布后不到一周 ，股价即跌破增发价 ，8月9日更是最低报至每股7.8元 ，创下一年多以来新低 ，这份预案也宣告无疾而终。
??? 就在市场人士普遍预计因市场环境影响 ，南方建材或将启动备用规划 ，押后定增打算之际 ，10月市场 稍有回暖 ，南方建材即推出批改后的新规划。据相识 ，定增规划的价值通常都由选择的定价基准日决定。依照划定 ，基准日能够在董事会布告日、股东大会决定布告日和刊行期的首日三个中央选择 ，底价则通常都定在基准日前20个买卖日均价的90%。底价越低则单元股权融资规模越幼 ，企业相应的融资成本也就越高。将前后两份预案对比能够发现 ，新预案最大的变动就是将基准日定在了10月31日董事会决定布告日 ，因而前20个买卖日刚好落在南方建材股价沉挫阶段。不惜加大融资成本推出此份预案 ，前方冲关意味极度强烈。
??? 或搭政策末班车
??? “由于证监会对定向增发在公司盈利蹬撞性约束较少 ，在审批时限上亦有优势 ，因而这已成为上市公司再融资的首选。市场近期确有传言 ，郭树清新政下政策可能存有变数。”一位投行人士称。
据称 ，监管部门近期已就上市公司融资政策调整规划在幼领域征询业内定见 ，“定向理财账户不能作为定增刊行对象、认购非公开刊行的股份现金比例不超过25%等新规一旦兑现 ，预计会对上市公司非公开刊行事项产生沉大影响。”
??? 据同花顺(300033)统计显示 ，今年以来共计有146家上市公司执行定向增发 ，累计召募资金达3659亿元。而去年这一数字别离为160家和3300亿元 ，资金增幅达10.91% ，融资规模本已有所增长。
??? 而就在11月中上旬 ，颁布定向增发预案布告的上市公司蕴含东阳光铝(600673)、东北造药(000597)等 ，数量达到了18家 ，从数量上论已达整年的10% ，融资总规模为322亿元。
??? 出格是在11月15日一天 ，就别离有伊利股份（600887.SH,不超过50亿元）、宏达股份（600331.SH,不超过50亿元）、ST金化（600722.SH,12-16亿元）等三家企业别离推出了定向增发预案。
??? 由此看来 ，赶在政策调整前尽快实现过会审批已成上市公司共识 ，定增预案推出未来还将呈加快之势。
??? “（新）规划较我们现实资金需要的确有比力大的缺口 ，这在目前的市场环境下也是没有法子的事件。（调整）重要拭浇榄规划中武汉和贵州公司注资打算拿掉了 ，同时也相应缩减了补充流动资金规模；崃砩璺ㄗ犹聿棺式鹑笨 ，对整体扩张打算应该没有什么影响。”公司董秘潘洁称。
??? “公司近年来扩张速度较快 ，这次融资后 ，但愿未来还是安身自身可持续发展 ，有效降低资产负债率 ，做百大哥店。”在股东大会现场 ，一位来自机构的股东代表暗示了自己的不安。